Фьючерс

Фьючерс или фьючерсный контракт (от англ. futures) - стандартный биржевой договор на покупку или продажу базового актива на определённый срок. При заключении договора стороны (покупатель и продавец) устанавливают цену базового актива и срок его поставки, а также условия расчёта и доставки. До момента исполнения контракта стороны несут обязательства перед клиринговым отделом биржи.
Различают поставочный фьючерс (Delivery Futures Contract) и расчетный (Cash-settled Futures Contract) . В первом случае к моменту исполнения контракта базовый актив доставляется покупателю. Т.е. продавец обязан продать, а покупатель купить оговоренное количество базового актива (акций, валюты и т.д.) по цене, установленной по дате исполнения контракта.
Во втором происходит расчёт по текущей стоимости без физической поставки актива. Т.е. осуществляется денежный расчёт в сумме равной разнице цены, указанной в спецификации, и цены на дату экспирации контракта.
Фьючерсный контракт используется для страхования (хеджирования) рисков, либо для спекулятивного дохода.
В качестве базового актива могут использоваться индексы, процентные ставки, сырьё, товары, акции, облигации, валюта и т.д.
Спецификация фьючерса является стандартной для каждого конкретного актива и инструмента и включает:
1) Название актива
2) Тип исполнения: поставочный или расчетный
3) Количество актива для одного контракта
4) Валюта, в которой рассчитывается контракт
5) Состав, качество актива и место поставки
6) Месяц поставки
7) Последняя дата торгов перед поставкой
8) Другие условия контракта

Фьючерс является чисто биржевым инструментом. Стандартизация делает этот инструмент высоколиквидным. Что открывает для фьючерсов огромный вторичный рынок. Сама биржа активно поддерживает вторичное обращение через дилерские сети, которые работают с ними на постоянной основе. Это делает фьючерсы достаточно привлекательным инструментом для инвесторов - всегда можно купить или продать фьючерс через оффсетные сделки.
С другой стороны конкретные условия фьючерсного контракта могут быть неудобны некоторым контрагентам. Им могут не подойти время, место, количество актива или другие условия контракта. Или на бирже могут вообще отсутствовать фьючерсы на определённый базовый актив. Поэтому в большинстве случаев контракты проходят без фактической поставки. И заключаются для страховки открытых позиций или носят спекулятивный характер. И лишь небольшой процент сделок проходят с реальной поставкой базового актива покупателю.