Міфи про співвідношенні прибутку і збитків

При торгівлі на форексі і будь-яких інших ринках трейдери дуже часто чують про стратегії управлінні коштами. В теорії середня прибуток на кожну операцію повинна перевищувати середні збитки. Дане твердження виглядає цілком правдоподібним. Тим не менше, при більш детальному аналізі відносини між прибутками і збитками стає зрозуміло, що необхідно адаптувати "стару" звичну істину до реальних умов.
Співвідношення прибутку і збитків
Співвідношення прибутку до збитків означає розмір середнього доходу по угоді в порівнянні з середніми збитками по угоді. Наприклад, якщо очікуваний прибуток від конкретної угоди становить 900 дол, а потенційні втрати – 300 дол, то співвідношення прибутку до збитків дорівнює 3:1 (тобто 900 дол ділиться на 300 дол).
Багато підручники і "гуру"-трейдери радять, щоб співвідношення прибутку і збитків було не менше 2:1 або 3:1. Це означає, що на кожні 200 або 300 доларів доходу від кожної угоди припадає не більше 100 доларів можливих втрат.
Спочатку багато хто погоджуються з подібними рекомендаціями. Зрештою, хіба потенційні втрати не повинні бути мінімізовані і потенційний прибуток не повинна бути максимальною? Правильна відповідь – не завжди. По суті, настільки популярний рада може ввести в оману і навіть погіршити стан торгівельного рахунку.
Загальний рада дотримуватися співвідношення прибутку до збитків як мінімум 2:1 або 3:1 на кожну операцію є занадто спрощеним. Адже в цьому разі не беруться до уваги такі реалії ринку форекс (або інших фінансових ринків), як індивідуальний стиль ведення торгів та індивідуальна середня прибутковість по угоді (англ. average profitability per trade, APPT), до якої належать як до статистичною величиною.
Важливість середньої прибутковості по угоді
Середня прибутковість по угоді зазвичай відноситься до середньої сумі, яку трейдер розраховує заробити або втратити від кожної угоди. Більшість трейдерів концентрує свою увагу на співвідношенні прибутку до збитків, або на правильності свого торгового методу. При цьому вони навіть не підозрюють, що в значній мірі торгова ефективність залежить від середньої прибутковості по угоді.
Нижче наведена формула для розрахунку середньої прибутковості по угоді:
Середня прибутковість по угоді (APPT) = (Ймовірність прибутку x Середній розмір прибутку) – (Ймовірність збитків x Середній розмір збитків)
Розрахуємо середню прибутковість по угоді в наступних випадках:
Сценарій A:
Припустимо, що 3 з 10 проведених угод виявилися прибутковими, а інші 7 – збитковими. Тоді ймовірність прибуток становить 30%, або 0,3, а ймовірність збитків – 70%, або 0,7. Середній доход по операції дорівнює 600 дол, а середні втрати – 300 дол.
Таким чином, APPT = (0,3 x 600 дол) – (0,7 x 300 дол) = – 30 дол
Середня прибутковість по угоді виявилася негативною. Це означає, що кожна здійснювана трейдером угода приносить 30 дол збитків. У підсумку, цей сценарій є програшним! Незважаючи на співвідношення прибутку до збитків 2:1, використовувана торгова стратегія приносить лише 30% прибуткових угод. Це зводить на нуль переваги вищеназваного співвідношення.
Сценарій Б:
Тепер розглянемо варіант, коли співвідношення прибутку до збитків дорівнює 1:3, однак прибуткові угоди переважають над збитковими. Приміром, за підсумками 8 з 10 угод трейдер виявився в плюсі, і лише 2 угоди принесли збитки.
Тоді APPT = (0,8 x 100 дол) – (0,2 x 300 дол) = 20 дол
Незважаючи на співвідношення прибутку до збитків 1:3, середня прибутковість по угоді виявилася позитивною, тобто з плином часу торгівельний рахунок буде лише поповнюватися.
Різні способи стати успішним
При торгівлі на форексі не існує універсального способу управління коштами або єдиної торгової стратегії. Такі традиційні поради, як переважання прибутку над збитками по угоді, не завжди виявляються надійними в умовах реальних торгів, поки трейдер не досягне високої ймовірності успішних угод. Важливо, щоб середня прибутковість по угоді була позитивною, а загальні витрати не перевищували загальних доходів.