керрі-трейд

Однією з специфічних стратегій на валютному ринку є кері- трейд торгівля, назва якої походить від англійського слова carry - "носити", "переносити". Суть кэрри-трейда полягає в вилученні прибутку від перенесення дати валютування транзакцій на наступні торгові сутки. При цьому пари валют для транзакцій підбираються так, щоб процентні ставки за цими валютами істотно розрізнялися (чим більше - тим краще).

Валюти з високими процентними ставками по ним називають високоприбутковими, а з низькими - відповідно, малоприбутковими. Для стратегії керрі-трейд підбираються такі валютні пари і напрямки угод по ним, щоб ордер був покупку високоприбуткової валюти за низькодохідну. Наприклад, серед банків-емітентів основних валют на вересень 2015 року найвищі ключові процентні ставки мають Центральний Банк Нової Зеландії і Резервний банк Австралії - 2,75% і 2% річних, відповідно. Тобто, австралійський і новозеландський долар є найбільш високоприбутковими основними валютами.

Чим вище різниця процентних ставок у валют, що входять в обрану керрі-трейдером пару - тим вище потенційний дохід від такої угоди. Різниця між ключовими ставками основних валют порівняно невелика - в межах 2-3 відсотків річних. У багатьох же другорядних і екзотичних валют процентні ставки істотно вище, ніж у валют основних. Таким чином, за умови наявності достатнього рівня ліквідності, стратегія керрі-трейд при торгівлі другорядними валютами здатна принести чималий дохід.

Особливо привабливо carry trade виглядає з урахуванням того, що валютний ринок дозволяє своїм учасникам працювати з дуже великим кредитним плечем. Наприклад, використовуючи плече 1: 100, керрі-трейдер здатний витягти річний дохід в 200% з різниці ставок у 2% річних.

Однак дана стратегія має і чимало ризиків і підводних каменів. Перш за все, керрі-трейд має сенс в тих ринкових ситуаціях, коли високоприбуткові валюти схильні до зростання або, хоча б, до збереження котирувань по відношенню до валют незахищеним. Так буває тоді, коли більшість інвесторів і спекулянтів оптимістичні в своїх ринкових очікуваннях і, як наслідок - демонструють схильність до ризику.

Крім того, на успішність керрі-трейда серйозно впливає політика центральних банків. Адже процентні ставки по тим чи іншим валютам не є раз і назавжди зафіксованими, а можуть змінюватися в будь-який момент з метою впливу центробанків на фінансово-економічну ситуацію в своїх країнах. Зрозуміло, зміна процентних ставок по валютах, задіяним в керрі-трейд, буде вносити корективи (і часом - дуже серйозні) в результативність таких угод.